보스턴다이나믹스 3.5조 쏟은 현대차, 20배 키웠다
||2026.07.21
현대자동차그룹이 2021년 인수한 보스턴 다이나믹스 지분을 100%로 확대하면서 지난 5년간 총 투자규모가 3조5000억원을 넘어설 것으로 추산된다. 초기 인수대금 1조2454억원과 이후 추가 출자 1조8136억원, 이번에 추가 지분 인수 대금 4650억원 등을 포함한 수치다. 지난해 현대차그룹이 산정한 보스턴 다이나믹스 기업가치 29조7000억원과 비교하면 기업가치는 20배 커졌다.
총 투자 규모는?
현대차그룹과 정의선 회장은 지난 5년간 보스턴 다이나믹스에 총 3조590억원 가량을 투자한 것으로 집계된다. 2021년 보스턴 다이나믹스 지분 80% 인수대금 1조2454억원과 이후 추가 증자금 1조8136억원을 합산한 금액이다.
인수대금은 2021년 현대차그룹이 소프트뱅크가 보유한 보스턴 다이나믹스 지분 80%를 인수할 당시 11억 달러로 공개됐다. 당시 원/달러 환율 1132.2원 기준으로 1조2454억원 규모다. 지분별 투자 규모는 △현대차 30%(3736억원) △현대모비스 20%(2491억원) △현대글로비스 10%(1245억원) △정의선 회장 20%(2491억원) 등이다.
이후 추가 출자금은 현대글로비스의 투자 규모를 기반으로 추산해야 한다. 2022년 현대차와 현대모비스, 기아가 보스턴 다이나믹스 지분 50%와 현금 7476억원을 출자해 'HMG 글로벌'을 설립하면서 돈의 흐름이 'HMG 글로벌'까지만 공개되고 있어서다.
직접적으로 보스턴 다이나믹스 지분을 가진 현대글로비스는 2022년 449억원, 2023년 254억원, 2024년 673억원, 2025년 891억원 등 총 2267억원을 추가 출자했다. 보유지분은 2021년 10%에서 지난해 11.25%로 늘었다.
이를 기준으로 HMG 글로벌이 보스턴 다이나믹스 지분(50%)대로 증자에 참여했다면, 추가 출연금은 1조1335억원으로 추산된다. 정 회장도 보스턴 다이나믹스 지분율(20%)만큼 투자하면 추가 출자금은 4534억원으로 계산된다.
업계에서 현재 보스턴다이내믹스 지분을 △HMG글로벌 56% △정의선 회장 22% △현대글로비스 11% 등으로 보고 있는 만큼 HMG글로벌과 정 회장이 지분율대로 보스턴다이내믹스 증자에 참여한 것으로 보인다.
기업 가치는?
현대글로비스 추가 출자금을 보면 보스턴 다이나믹스 기업가치도 추정할 수 있다. 지난해 현대글로비스의 보스턴 다이나믹스 추가 출자금은 891억원으로, 지분은 2024년 10.95%에서 지난해 11.25%로 늘었다.
지난해 지분율 0.3%포인트 증가에 891억원이 투입됐는데, 이를 기반으로 전체 지분 가치를 산정해보면 보스턴 다이나믹스 기업가치는 29조7000억원에 이른다. 인수 후 기업가치가 20배 뛴 것이다.
증권가는 더 높게 평가한다. 지난달 미래에셋증권은 기업공개를 준비하고 있는 보스턴 다이나믹스의 지분가치를 117조원으로 분석했다.
풋옵션 규모는?
소프트뱅크가 최근 현대창그룹을 대상으로 행사한 보스턴다이나믹스 지분 9%에 대한 풋옵션(매도청구권)의 가치는 3억1400만 달러(4650억원)가량으로 추산된다.
현대글로비스는 소프트뱅크 풋옵션을 현대차그룹이 이행하지 않았을 경우 2억8287만 달러의 추가 부담이 발생할 수 있다는 우발부채를 추정하고 있는데, 이를 기반으로 그룹 전체가 부담하는 풋옵션 부담을 추산했다.
이는 외신에서 추산하고 있는 풋옵션 행사 규모 3억2500만 달러와 비슷한 수준이다.
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