[디지털투데이 석대건 기자] 양극재 업계가 올해 낙관적 출하량 전망을 내놓고 있으나, 핵심 시장인 전기차 시장 실질적 회복세는 더딜 것으로 예상된다.

19일 업계에 따르면 에코프로비엠과 엘앤에프가 1분기 출하량이 각각 전분기 대비 25%, 10% 증가할 것으로 내다봤다. 이는 지난해 12월 글로벌 전기차 판매량이 전년 동기 대비 28% 증가한 199.1만대를 기록한 데 따른 낙관적인 전망이다.

그러나 시장 전문가들은 이 같은 전망이 실제 수요 회복보다는 일시적 재고 축적 수요일 가능성을 제기하고 있다. 특히 2024년에도 양극재 기업들이 연간 30% 증가를 전망했으나 전기차 수요 둔화로 실패한 전례가 있다. 

하나증권은 "특히 1분기 출하 증가 가이던스는 업황 전반의 회복보다, 소재 재고 축적 수요 회복 정도로 해석함이 적절하다"고 분석했다.

원인으로는 북미 전기차 시장 부진이 두드러진다. 올해 1월 미국의 순수전기차 판매는 9.4만대로 전년 동기 대비 15% 증가했으나, 전월 대비로는 29% 감소했다. GM의 전기차 판매량은 전월 대비 50% 급감했으며, 이는 양극재 업계의 실적 전망에 부담으로 작용할 전망이다.

유럽 시장 역시 회복세가 미약하다. 12월 유럽 전기차 판매량은 29.6만대로 전년 동기 대비 1% 증가에 그쳤다. 순수전기차 판매는 20.6만대로 전년 동기와 같은 수준을 유지했으며, 플러그인하이브리드는 9.1만대로 3% 증가에 머물렀다

1월 유럽 주요국의 전기차 판매를 보면 독일이 전월 대비 3% 증가에 그쳤고, 영국은 전월 대비 32% 감소하며 성장세가 크게 둔화됐다. 유럽 3대 시장 중 한 곳인 프랑스 역시 전월 대비 33% 급감했고 전년 대비로도 1% 감소했다.

그나마 장기적으로는 유럽연합(EU) 배터리 패스포트 규제가 새로운 기회요인이다. 올해 7월부터 시행되는 이 규제는 양극재 재활용 비율을 현재 12%에서 2030년 30%까지 단계적으로 상향할 것을 요구하고 있다. 에코프로비엠 등 업계는 폐배터리에서 니켈 수거 기술을 개발하고 있어 양극재 업계의 신규 수요 창출 요인 중 하나다.

김현수 하나증권 연구원은  "결국 전기차 수요 둔화로 수출 증가세가 중단되고 주가 역시 지속 하락했다"며 "현 시점도 전방 수요인 전기차 판매의 회복이 동반되고 있지 않다는 점에서 한계가 있다"고 말했다.

또 "1분기 일부 기업들의 매출 회복이 가능하겠으나 전방 수요 회복세가 약한 가운데 정책 불확실성이 지속되고 있다"며 "작년과 다른 점은 주가 하방 압력이 제한적이라는 점"이라고 설명했다.

<2025년 1월 유럽 · 북미 전기차 판매량 변화>

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